宁夏社会科学

2019, No.217(05) 95-103

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我国城投债发行利差影响因素的实证分析
The Empirical Analysis of Factors Affecting Issue Spread of China's City Construction Investment Bonds

王晓彦;宋雨丝;林于汕;

摘要(Abstract):

我国的城投债在迅猛发展的同时,城投公司过度依赖融资、债务风险的问题开始显现,研究城投债发行利差的显著性影响因素对于控制信用风险具有重要意义。本文从理论角度分析了对城投债发行利差的影响因素以及其影响机制,并进行实证分析。实证结果表明,国内生产总值、消费者价格指数、债券市场指数等宏观因素,地方政府财政收入等区域因素,企业总资产规模等主体因素,发行规模、特殊条款等债券因素均对城投债利差产生了影响。同时,获得不同行政支持的城投债利差存在较大差异。提出了完善城投债信用评级机制、加强诚信体系建设和信息批露监管等政策建议。

关键词(KeyWords): 城投债;发行利差;债券违约

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家社会科学基金重大课题“全球平衡增长议题对中国贸易摩擦的影响机制研究”(项目编号:09&ZD033)的阶段性成果

作者(Author): 王晓彦;宋雨丝;林于汕;

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